复苏中的重重隐忧——展望2010年的中国民航

skyterry828 · 发表于 2010-1-11 10:48:16

受益于2008年的基数效应、国家与行业的金融危机应对政策效应、2009年的两岸直航效应，以及国内航线燃油附加与航空煤油价格联动效应等的影响，2009年的中国民航在世界范围内率先实现复苏并快速增长。展望2010年，复苏已无容置疑。但是，延续2009年的发展环境，除肆虐全球的“猪流感”之外，还有众多不确定性的因素，给2010年的航空运输发展带来重重隐忧。　　一是石油价格究竟会走向何方？国际石油价格，在2008年中期，随着金融危机的恶化而快速探底之后，从2009年5月份开始，又随着世界经济的复苏而走出新的上升行情。纽约原油价格在2009年6月份上摸至72美元/桶之后，横盘整理了近三个月，终又在2009年的10月底上窜到82美元/桶（如图1）。虽然在2009年12底下下探到69美元/桶左右，在2010年新年到来之时，又很快在1月6日回升到并突破82美元/桶高点。根据相关预测，2010年国际石油价格，保守估计应该在85-90美元/桶，悲观预测会再次上升到百元大关。这对处于缓慢复苏之中的世界航空运输来说，无疑是个重大打击。而对于中国民航来说，在外有大型航空集团的入侵，内有高速铁路与公路的冲击下，其影响将更为明显。

　　二是人民币升值的空间还有多大？虽然人民币的升值，对于航空公司以美元为的负债来说，是一个利好。但是，对于航空运输市场发展来说，却是个不小的压力。从近四年的人民币汇率走势来看，人民币对美元中间价汇率已经升值了近20%。而从时间窗口来看，人民币对美元中间汇率维持在6.82左右的水平已经有较长的时间，升值的压力越来越大（如图2）。未来，一旦出现人民币升值的现象，对于中国的外贸进出口来说，无疑会是个“噩耗”。再加上各国在促进本国经济增长过程中采取的一些贸易保护措施，将严重地影响中国的对外贸易格局，这无疑会对我国国际航线产生不小的影响。而原本国际航线就是我国航空公司较为薄弱的环节，一旦在需求受到影响之后，我国航空公司面临的压力将更大。

　　三是担心中的通货膨胀是否会到来？随着我国“拉动内需”战略的实施，四万亿的经济刺激措施带来了2009年中国经济仍然保持调整增长的步伐，但也带来了通货膨胀的预期，众多经济学者都预测中国将在2010年出现局部通货膨胀的局面。然而，当前从各方统计数据来看，我国还没有出现实质性的通货膨胀。但是，国家在保持2009年政策延续性的基础上，已经发出适度紧缩的政策信号。2010年中国人民银行工作会议表示，央行将将根据新形势新情况，着力提高政策针对性和灵活性，特别是要处理好保持经济平稳较快发展、调结构和管理好通胀预期的关系。本周四，即1月7日，央行就上调了一项关键银行间市场利率，向市场明确传出了在央行新一年的政策重心将转向防范通胀风险。而从人民币存贷款利率来看，自2004年到2007年，央行公布的贷款利率一直处于上行趋势，而在2008年金融危机爆发之后，才先后实施了5次向下的调整（如图3）。但在通胀的预期下，2010年，人民币利率上调的概率加大，甚至有专家预测，2010年，央行至少会进行两次利率向上调整，这对于高负债率的航空公司来说，财务负担将更重，经营将更加困难。

　　四是高铁的影响空间究竟有多深？“四纵四横”的高速铁路客运专线建设在2010年将进一步加速。高铁网络中的几个大节点城市，如北京、上海、沈阳、郑州、武汉、长沙、重庆、广州等，是我国经济相对发达的一线城市，也是航空运输的主要市场。在我国，由于居民可支配收入的偏低，人们对交通运输方式的选择普遍以价格为标准，对旅行时间的敏感性相对较低。与西方发达国家相比，高铁的影响会更大。从西方发达国家综合交通运输演变的历史来看，航空运输与高铁的发展，会有一个由竞争到合作，并同步发展的转变过程（如图4）。目前，各航空公司应对高铁的手段是创建了“快线”产品，在短期内取得了旅客运输量上的效果，但从长期看，尤其是从收益能力来看，由于服务能力问题，以及成本节约与控制问题，这一产品难以形成长久之计。未来，我们是选择退出，还是进行商业模式变革，无疑会对中国民航发展进程产生重大影响。

　　五是国际转运中心效应会有多大？2009年，FedEx白云国际机场转运中心投入使用，对整个珠江三角洲地区的航空运输格局产生了较大的影响，香港机场原有的对珠三角地区“虹吸”作用受到了明显的制约，而白云机场也在为金融危机环境下的一枝独秀，国际货运保持快速的正向增长。然而，也正是这种效应，原本在白云机场运营的传统货运航空公司，迫于压力只有选择“阵地转移”，纷纷缩减航线，而国内航空公司则将货机纷纷压向上海市场（如表1）。2010年，UPS在深圳机场的国际转运中心也有可能投入使用，届时，两大转运中心的效应将有可能得到更大程度的发挥，从而改变我国航空货运竞争格局，也将迫使我国航空运输企业在商业模式上寻求变革，航空货运服务链将会得到一定程度的延伸。

　　不过，随着国家一系列宏观经济调整政策与对国际间经济合作的新趋势，还是为中国民航2010年的快速发展奠定了基础。2009年度12月1日，国务院颁发了国发〔2009〕41号文件《关于加快发展旅游业的意见》，明确提出了深化旅游业改革开放、优化旅游消费环境、推动旅游产品多样化发展、加大政府投入等一系列促进旅游业快速发展的措施。2009年12月7日，国务院紧接颁发了国发（2009）42号文件《关于进一步促进广西经济社会发展的若干意见》，提出了打造区域性现代商贸物流基地、先进制造业基地、特色农业基地和信息交流中心；构筑国际区域经济合作新高地；培育我国沿海经济发展新的增长极；建设富裕文明和谐的民族地区等战略任务，实现到2020年，实现全面建设小康社会的目标。2009年12月31日，国务院在最后一天颁发了国发（2009）44号文件《关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》，从战略上将海南省定位为我国旅游业改革创新的试验区、世界一流的海岛休闲度假旅游目的地、全国生态文明建设示范区、国际经济合作和文化交流的重要平台、南海资源开发和服务基地、国家热带现代农业基地。并提出了未来发展目标：到2015年，旅游业增加值占地区生产总值比重达到8%以上，第三产业增加值占地区生产总值比重达到47%以上，第三产业从业人数比重达到45%以上；到2020年，旅游业增加值占地区生产总值比重达到12%以上，第三产业增加值占地区生产总值比重达到60%，第三产业从业人数比重达到60%。这三个在2009年年底密集出台的政策，对于我国经济增长模式的转变将起着相当重要的作用。而这种政策的调整，也基本确定了2010年我国航空运输市场开发的重点将会向东盟国家、我国沿南海地区转移，有助于实现我国民航快速、平衡发展目标的实现