全球航空公司望眼欲穿　期待航空燃油能降价

　　过去高油价困扰着航空、水运、石化等下游行业，导致很多行业出现巨大的亏损。目前油价下跌的趋势是如此的明确，对于相关行业而言绝对是一个实质性的大利好，其中航空受益最大。实际上，上周相关受益股票已经有所表现，但是涨幅还相当有限，真正的上涨尚未开始。

　　航空煤油占航空公司其成本的40%左右，原油价格的下跌将直接大幅度降低其运营成本，据测算，航空煤油价格每下降10%，将增厚航空公司净利润约6%。此外，航空股还受益于人民币的加速升值，申银万国的分析报告指出，人民币升值带来的汇兑收益构成了各航空公司2005和2006上半年营业利润的重要来源。每升值1%，国航、上航、南航、东航的每股收益分别增加0.012、0.027、0.056、0.047元。

　　不过，油价的下降要转变成航空公司的利益，还需要航油价格的顺势而动。对于航空公司来说，油价的未来走势可能更为关键。经历了油价不断上涨与近期回落的大幅波动后，只有未来油价企稳或者保持下降趋势，航油价格才可能顺势下跌。兴业证券分析师估计，从中期趋势看，国内航油价格回归的可能性要大于上涨的可能性。